风扬Feng

【AMD盘后跌逾7% 】美国超微半导体(AMD.US)盘后跌逾7%，报224.93美元。AMD预计，第一财季经营收入将录得95亿至101亿美元，优于分析员平均估计的93.9亿美元，但部分预测超过100亿美元，这项展望令原本希望看到AI算力开出增加、能带来更大回报的投资者感到失望。

金融小知识：H股 📝 简单说，H股就是内地注册的企业，去香港联合交易所上市发行的股票（“H”取自Hong Kong首字母）。 📚️ 它以港币交易，面向全球投资者（包括内地散户），内地人想投需通过“港股通”（个人资产门槛50万），或直接开通香港证券账户。 📚️ 核心特点很鲜明：市场化程度高、国际资本参与度足，股价受全球经济、汇率波动影响较大，涨跌停限制也比A股宽松（多数股票无涨跌停）。 📚️ 比如工商银行、腾讯控股（注册地在开曼，不算纯H股，仅举例）这类企业，既发A股也发H股，同一公司的H股股价常和A股有差异，这就是“AH股溢价”。

当一款全新的Web3项目问世，几乎所有人的第一反应都高度一致：它到底合不合规？参与其中会不会被追责？能不能安安稳稳地投入？但很多时候，我们执着于单一问题的答案，却忽略了问题本身的局限性——比起纠结“合法与否”的表层疑问，我们更该穿透表象，读懂Origin的底层逻辑、运行本质与参与核心。今天，我们不回避争议，不刻意美化，只用最直白的逻辑、最透彻的视角，带你跳出固有认知，全面看清Origin的真实面貌。

Web3合规破冰迎全民时代，数字货币重构全球金融格局，元宇宙与AI深度共生。曾被质疑的痴狂，终在技术突破与规则落地中开花。链上世界的每一次探索，数字浪潮的每一回冲锋，都在印证：敢对未来痴狂，敢为热爱执着，岁月终会以时代新机，回赠所有孤勇与坚守。

金融小知识 经济周期 📝 经济周期是市场经济中重复出现的扩张与收缩交替现象，通常分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。 📍 繁荣期是经济增长的顶峰，表现为GDP上升、失业率下降、物价上涨。企业扩大生产，消费者信心高涨，股市和房地产市场往往表现强劲。但过热的经济会引发通胀压力，央行可能加息降温。 📍 当经济增长放缓甚至负增长时，进入衰退期。企业盈利下滑，失业率上升，消费和投资萎缩。股市通常会出现回调，央行开始降息刺激经济。 📍 如果衰退持续加深，就会进入萧条期，表现为严重失业、通缩和信贷紧缩，比如1929年的大萧条。 📍 萧条期过后，经济开始复苏。政府出台刺激政策，企业逐步恢复生产，消费者信心回升，股市率先反弹。随着经济数据持续改善，复苏阶段过渡到下一个繁荣周期。 📚 经济周期的长度和强度各不相同，从几年到几十年不等。理解经济周期有助于投资者在繁荣时避免过度投机，在衰退时把握抄底机会，企业也可以根据周期调整生产和战略布局。

人生要有重量，往往先要经过寒冷的淬链；没有撑过低谷，就难以沉淀真正的力量。 Web3 也是如此，它不是单纯的虚拟概念，而是一个虚实交织的新秩序。 虚的是区块链、数位资产与去中心化技术，实的是信任、行为与价值在现实中的落地。 发展初期的混乱与质疑，就像寒冬，考验留下来的是谁。 唯有能被时间验证、能真正解决现实问题的应用，才会持续绽放。 当人经历磨难而不退缩，当系统经过考验仍能运行，虚拟便不再空谈，现实也因此被重塑。 这正是风霜之后，才会散发的那股真实力量。

Web3.0 在哪些地方能看到？数字资产：如区块链代币或区块链原生资产。NFT 数字藏品：虚拟艺术品、头像、门票等。DeFi 去中心化金融：无需传统金融中介即可实现价值流通。DAO 社区自治组织：成员投票决定方向的项目。DePIN 基础设施网络：社区共同维护的实体网络，比如共享 WiFi、地图、算力等。

Web3.0 应用场景示例         在 Web3 世界中，Web3 用户交易量已形成庞大生态规模，但 90% 用户缺少消费场景。ToMe 源自“我的电商我做主”，融合社群、价值与参与感的新体验，带用户进入 Web3 数字游民时代 Shop & Earn。 旨在重构 Web3 新一代面向全球用户的去中心化电商平台的“人”，“货”，“场”。让价值回归客户-Value Back To Me。       通过区块链构建商家创新的运营支持，提升复购率、优化购物体验；支持区块链资产支付体验，减少交易摩擦，更顺畅；Web3 的奖励和忠诚度机制形成飞轮效应，让用户参与即可获得回报。

买壳上市 📝 买壳上市是未上市企业绕开传统 IPO，借已上市公司 “壳” 资源间接上市的方式，核心是 “控壳 + 装资产”。 📍 首先选 “壳”：多瞄准业绩低迷、市值偏低但上市资格有效的公司 —— 这类 “壳” 主业薄弱，仅保留上市牌照价值，易被收购。 📍 接着购 “壳”：企业通过收购壳公司股权获得控股权，成为实际控制人，花一笔钱买下 “上市入场券”。 📍 最后装 “壳”：将自身优质资产、核心业务注入壳公司，替换其原有劣质资产，完成 “借壳” 闭环。 📚️ 它的优势是快（避开 IPO 数月至数年的审核）、灵（适配暂不符合 IPO 条件的企业），但风险突出：壳价虚高、壳公司隐藏债务或诉讼、监管政策收紧都可能导致失败。本质是用资金换时间，需平衡收益与风险。

购买力平价 📝 购买力平价（PPP）是一种基于商品价格的汇率理论，核心思想是：同样的钱，在不同国家应该买到相同数量的商品。 ☞ 举个经典例子：如果一杯星巴克拿铁在美国卖5美元，在中国卖35元人民币，根据购买力平价，美元兑人民币的汇率应该是1:7（35÷5）。如果实际汇率是1:8，说明人民币被低估，因为用美元兑换人民币后，在中国能买到更多商品。 📚 PPP理论有两种形式：绝对购买力平价强调同一时点的汇率均衡，相对购买力平价则关注通货膨胀率差异对汇率的影响。比如，如果美国通胀率为3%，中国为1%，人民币相对美元应升值2%以维持购买力平衡。 📚 虽然PPP在短期可能与实际汇率偏离，但长期来看是判断汇率合理水平的重要参考。世界银行等机构常用PPP来计算各国GDP，避免汇率波动对经济规模比较的干扰。不过，该理论忽略了贸易壁垒、非贸易品（如房产）和市场结构差异等现实因素，因此并非完美的汇率预测工具。

稳定币发行商 Tether 官方宣布，根据国际货币基金组织（IMF）数据和杰富瑞（Jefferies）报告，Tether 已跻身全球前 30 大黄金持有者之列，超越希腊、卡塔尔和澳大利亚等国。据悉，Tether 截至 2025 年四季度末黄金实物储量总量达到 520,089.350 盎司，流通中的 XAUT 代币总数为 520,089.3 枚，约占黄金支持的稳定币总供应量的 60%。