Kalshi 是一家受联邦监管的预测市场，由红杉资本和嘉信理财支持，目前正面临州一级的法律挑战，其事件合约是否构成赌博或合法衍生品。该公司已向联邦法院提起诉讼，声称其指定合约市场许可证下的商品期货交易委员会（CFTC）管辖权优先于州反赌博法。随着 NFL 赛季活动和 Robinhood 的整合，交易量激增，而各州警告运营商可能会面临失去博彩牌照的风险。这场监管冲突与早期的加密货币之争如出一辙，可能决定未来十年金融创新的边界。