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日本央行（BOJ）于 2025 年 12 月 19 日结束的货币政策会议上，决定将政策利率上调 25 个基点，从 0.5% 升至 0.75%。这是日银自今年 1 月以来的第二次加息，利率水平已创下 1995 年以来的最高纪录。

该决议以 9:0 的全票结果获得通过，完全符合市场预期。此前受访的 50 位经济学家均一致预测了此次加息，这也是行长植田和男任内首次出现“全员一致”的加息预期。

SEC对加密货币态度的转变正助推RWA发展，但司法管辖权和收益限制仍制约合规模式。

Sologenic首席法律官Ashley Ebersole指出，现实世界资产（RWAs）的主要制约因素一直是监管参与而非技术，而这一动态在美国正在发生显著变化。

美国证券交易委员会概述了代币化股票如何在美国市场保障机制中存在，偏向于由经纪商主导的托管而非加密货币原生自我托管。

美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部周三阐述了经纪自营商如何在现有客户保护规则下托管代币化股票和债券，释放出一个信号：基于区块链的加密资产证券将被纳入传统证券保护体系，而不是被当作新类别单独对待。

Dogshit 就是骗局，大家注意不要被忽悠

Glassnode数据显示，当前仅约2%的山寨币供应量处于盈利状态，市场呈现出前所未有的分化。而在比特币牛市阶段，山寨币持续跑输的情况历史上并不常见。

数据印证了，闭眼赚钱的时代彻底结束了。

一个时代结束意味着另一个时代的开始。HashKey Ventures的Rui在社交媒体上指出，VC不怕熬，怕快，这也是熊市反而更适合VC的原因。要想真正成功，得撑到下一个死寂期，不同于项目方，VC挺能熬的。同时，大部分加密VC本质上是靠信息差套利，再加上一些路径依赖，赚点辛苦钱和渠道费。更重要的是，现在这些人很多转成了市场代理或者做市商，本质上差别不大。

又一家加密风投倒下了。12月17日，Shima Capital被曝正在悄然结束运营。

在这个残酷的加密周期中，VC的离场并不罕见，但Shima Capital的出局却并不体面。不同于其他VC死于流动性枯竭，亦或被糟糕的投资组合拖垮，Shima Capital更多源于团队内部的道德风险与管理混乱。

这一决定的直接导火索，是三周前美国SEC对该机构及其创始人Yida Gao提起的诉讼。指控称其违反多项证券法，通过欺诈手段从投资者手中非法募集了超过1.699亿美元。

货币市场操作指引变化

在今日召开的货币政策会议上，日本央行政策委员会以全票通过，决定将会议间隔期的货币市场操作指引设定如下：

日本央行将引导无担保隔夜拆借利率维持在约0.75%的水平。

12月19日，日本央行将基准利率从0.5%上调至0.75%，符合市场预期。利率水平创30年来新高，这也是2025年1月以后，日本央行11个月来再次进行加息。

过去十年，全球加密监管大致经历了"排斥禁止，谨慎探索，规范发展"三个阶段，监管态度的转变与行业规模的扩张形成鲜明呼应。

2009年比特币诞生之初，去中心化特性使其游离于传统金融监管体系之外，全球多数地区对这一新兴事物保持沉默，少数地区将其视为"投机工具"或"犯罪载体"。

2015年以前，加密市场规模不足百亿美元，全球监管以禁止与警示为主。

2026 年初的买家，更可能是新增 2% 比特币头寸的退休账户，而非高杠杆加密基金。

自 2013 年起，比特币 2 月平均回报率约 15%，Q1 平均涨幅超 50%，但 2025 年 Q1 曾创十年最差表现（跌 12%），印证规律非绝对。